LME对Pac Global Services Spain处以25万英镑罚款

背景概述

根据 黄金形态通APP 报道，伦敦金属交易所（LME）于2026年3月4日宣布，已就针对Pac Global Services Spain S.A.U. (PGS)的纪律处分达成和解，PGS同意支付25万英镑的财务罚款。该和解是在LME调查发现PGS多次违反仓库协议（Warehouse Agreement）后达成的。

LME的调查涵盖了PGS在荷兰鹿特丹和台湾高雄的仓库运营。调查发现，PGS在镍仓单管理、仓储操作流程以及记录保存等方面存在多项违规行为，涉及故意将镍仓单移出LME批准仓库、标签错误、损坏货物处理不当等问题。LME执法委员会（Enforcement Committee）据此启动了纪律处分程序，最终双方达成和解。

关键要点

LME调查发现的主要违规行为包括：

• 镍仓单违规出库：2023年1月，LME在鹿特丹仓库现场检查发现，三张镍仓单被故意从A仓库移出，并送至同一交割点内的非LME批准设施，而金属在LMEsword系统中仍显示为注销吨位（Cancelled Tonnage）。这违反了仓库协议第3.2条和第6.3.2条。
• 镍袋标签与存储问题：PGS在镍袋的装袋、标签和存储方面存在不足，包括一个镍袋标签品牌错误，违反了特别合同规则（Special Contract Rules）第6.1(d)条。此外，存在少量损坏的镍袋，该问题在调查前的独立第三方审计报告中已被发现，但PGS未及时处理，直至LME调查期间才整改，违反了仓库协议第11.1条和第11.6条。
• 书面流程与培训不足：PGS在镍袋存储、搬运和出库方面的书面流程、程序以及对员工和代理员工的培训均不充分，违反了仓库协议第11.1条和第11.8条。
• 代理检查记录缺失：PGS聘请代理运营A仓库，但未按仓库协议第7.4.2条要求保留定期检查的书面记录，违反了该条款。
• 铜仓单违规存放：2025年2月，LME发现62张铜仓单被存放在台湾高雄一个LME列名仓库外的露天堆场。LME发现后，这些仓单被立即移入LME批准的仓库。但该行为严重违反了仓库协议第2.2.2(iii)条。

影响解读

此次罚款是LME对仓库运营商违规行为的最新执法行动，凸显了LME对仓库协议合规性的严格要求。25万英镑的罚款金额反映了违规行为的严重性，尤其是铜仓单在非批准区域存放的问题，LME将其描述为“严重违反”仓库协议。

对于PGS而言，除了财务处罚外，此次和解还要求其采取补救措施以降低类似事件再次发生的风险。LME在确定罚款时考虑了PGS已采取的补救步骤。这一案例也向其他LME仓库运营商发出警示，即必须严格遵守仓储、标签、记录保存和代理监督等方面的规定，否则将面临纪律处分和财务处罚。

对于市场参与者而言，LME的执法行动有助于维护仓单系统的可信度，确保LME批准仓库中存储的金属符合规定，从而保障期货合约的实物交割安全。

关键对比表格

未来展望

LME表示，在达成和解时已考虑PGS采取的补救措施，以降低类似事件再次发生的风险。未来，LME可能会继续加强对仓库运营商的监管和现场检查，以确保其遵守仓库协议的各项规定。对于PGS而言，需要持续完善其内部流程、员工培训和代理监督，以避免再次违规。

此次事件也可能促使LME进一步审查其仓库协议和执法程序，特别是在仓单移动、存储和记录保存方面。市场参与者应关注LME后续的监管动态，以及其对仓库运营商合规要求的任何调整。

编辑总结

LME对PGS处以25万英镑罚款，体现了交易所对仓库协议违规行为的零容忍态度。此次调查揭示了PGS在鹿特丹和高雄仓库运营中的多项系统性缺陷，包括仓单违规移动、标签错误、损坏货物处理不当以及记录缺失等。尽管PGS已采取补救措施，但该案例提醒所有LME仓库运营商必须严格遵守协议，确保仓储操作的合规性和透明度。LME的执法行动有助于维护市场对仓单系统的信心，保障实物交割的完整性。