背景概述
根据 黄金形态通APP 报道，德意志交易所（Deutsche Börse）于2020年11月23日宣布，将在其Xetra交易平台（MIC代码：XETR）上推出全新的盘后交易服务——Xetra Trade-at-Close（Xetra TaC）。该服务定于2020年11月24日正式上线，即T7 Release 9.0发布后的第二天。Xetra是欧洲领先的德国股票和ETF交易市场，Xetra TaC的推出旨在为市场参与者提供在官方收盘价上进行交易的额外机会。该服务将适用于Xetra交易的所有证券。
关键要点
Xetra Trade-at-Close为市场参与者带来了多项便利：
- 在收盘竞价结束后，参与者仍可在Xetra上输入订单。
- 能够以固定价格进行交易，而无需参与收盘竞价的价格形成过程。
- 获得在交易日结束前平仓的额外机会，并与交易所交易中的额外流动性进行互动。
- 当选择参与Trade-at-Close时，收盘竞价中未成交的订单将自动转入Trade-at-Close阶段。
- 在Trade-at-Close阶段，也可以输入新订单。
影响解读
收盘价在金融市场中具有广泛用途，尤其被买方客户用于计算投资组合回报、评估共同基金价值，以及作为许多衍生品合约的基础。Xetra TaC的推出，使得市场参与者能够更灵活地以收盘价执行交易，满足市场在交易日结束时执行订单的日益增长的需求。此举有望进一步提升Xetra作为欧洲领先交易场所的吸引力，并为投资者提供更多交易策略选择。
官方评论
法兰克福证券交易所董事会成员Michael Krogmann表示：
“收盘竞价被视为市场稳定和投资者保护的支柱。它们允许流动性集中，确保在考虑所有相关信息的同时实现有效的价格形成。Xetra Trade-at-Close满足了市场在交易日结束时执行订单的日益增长的需求。”
关键对比
| 特性 | 收盘竞价 | Xetra Trade-at-Close |
|---|---|---|
| 交易时间 | 收盘前特定时段 | 收盘竞价结束后 |
| 价格形成 | 参与价格发现 | 以官方收盘价固定价格交易 |
| 订单处理 | 未成交订单可能取消 | 未成交订单自动转入TaC阶段 |
| 新订单输入 | 允许 | 允许 |
| 流动性来源 | 收盘竞价流动性 | 交易所额外流动性 |
未来展望
Xetra Trade-at-Close的上线是德意志交易所持续创新交易服务的一部分。随着市场对收盘价交易需求的增长，该服务有望吸引更多市场参与者，并可能促使其他交易所考虑类似机制。未来，Xetra TaC的采用情况和流动性表现将受到市场关注，并可能影响欧洲交易格局的演变。
编辑总结
德意志交易所推出Xetra Trade-at-Close，为市场参与者提供了在收盘竞价后以官方收盘价交易的额外渠道。这一服务不仅满足了市场对收盘价执行的需求，还通过订单自动转移和额外流动性互动增强了交易灵活性。随着该服务的推出，Xetra平台的竞争力有望进一步提升，投资者应关注其后续发展及对市场结构的影响。
常见问题解答
问题：Xetra Trade-at-Close是什么？
回答：Xetra Trade-at-Close是德意志交易所推出的一项盘后交易服务，允许市场参与者在收盘竞价结束后，以官方收盘价在Xetra平台上进行交易。
问题：Xetra Trade-at-Close何时上线？
回答：该服务于2020年11月24日正式上线，即T7 Release 9.0发布后的第二天。
问题：哪些证券可以参与Xetra Trade-at-Close？
回答：Xetra交易的所有证券均可参与该服务。
问题：Xetra Trade-at-Close有哪些主要优势？
回答：主要优势包括：收盘竞价后仍可输入订单、以固定价格交易而无需参与价格形成、获得额外平仓机会并与交易所额外流动性互动、未成交订单自动转入TaC阶段。
问题：收盘价通常用于哪些方面？
回答：收盘价被买方客户用于计算投资组合回报、评估共同基金价值，并作为许多衍生品合约的基础。
