港交所完成2019年9月衍生品市场故障检讨，实施多项优化措施

背景概述

根据 黄金形态通APP 报道，香港交易及结算所有限公司（HKEX）于2020年12月28日宣布，已完成对2019年9月5日衍生品市场事故的检讨。该事故导致当天午后交易暂停，引发市场广泛关注。

2019年9月5日上午约9时27分起，多个EP连接至HKATS的系统出现中断。随着早市交易进行，连接问题逐渐恶化，随后被识别为供应商提供的匹配引擎（ME）分区中的错误逻辑导致断连。港交所于下午2时起暂停期货及期权市场的午后交易时段及收市后交易时段。在软件供应商建议的临时解决方案经过成功测试和验证后，衍生品市场于2019年9月6日成功恢复交易。

关键要点

港交所表示，在实施一系列优化措施时，已考虑证券及期货事务监察委员会（SFC）和独立顾问的建议，以及交易所参与者和其他主要利益相关者的反馈。

• 永久修复：港交所与供应商合作，经过广泛测试并成功完成市场演习后，已部署永久修复方案，解决导致故障的软件问题。
• 新监控工具：港交所实施了新工具监控匹配引擎的响应能力，若匹配引擎未在特定时间内回复订单处理完成信息，该工具会生成警报，从而更快检测故障引擎并显著缩短问题诊断时间。
• 健康检查监控：港交所部署了健康检查监控功能，每日在衍生品市场开市前确认交易系统（HKATS）的持续健康状态。该机制也可在交易时段临时部署，收集信息以调查和分析疑似问题是否与网络或软件其他组件有关。
• 事故管理框架更新：港交所检讨了全公司的事故诊断和决策流程政策与程序，更新了事故管理框架，包括一套事故管理政策和指南，明确有效管理事故所需的行动，涵盖事故调查、分类和决策。
• 评估标准与集中日志：港交所列出评估各种情景的标准清单，包括潜在原因不明的事故，以加快升级和评估流程。新推出的集中式事故日志提供更细致的事故处理流程，并提高相关部门的可见性。港交所还实施了事故模板、开发了集中式事故门户，并推出了配套培训计划。

影响解读

此次事故检讨及优化措施的完成，对市场参与者及港交所自身运营具有多重影响。

对于交易所参与者而言，新监控工具和健康检查功能有望提升交易系统的稳定性，减少因技术故障导致的交易中断风险。事故管理框架的更新则意味着未来类似事件的处理将更加规范和高效，有助于缩短恢复时间。

对于港交所，此次检讨展示了其与监管机构及独立顾问合作、积极改进的态度，有助于维护市场信心。港交所强调，自事故以来，衍生品市场一直未出现重大问题，这在一定程度上缓解了市场对系统可靠性的担忧。

然而，港交所也表示将继续推进其他长期措施，表明系统优化是一个持续过程，市场需关注后续进展。

关键对比表格

以下表格对比了事故发生时与当前优化后的关键差异：

未来展望

港交所表示，将继续在适当时候推进若干额外的长期措施。这些措施可能涉及进一步的技术升级、流程优化或人员培训，以持续提升衍生品市场的韧性和事故应对能力。

市场参与者应关注港交所后续公告，以了解长期措施的具体内容和实施时间表。此外，随着市场技术环境不断变化，港交所可能需持续评估和更新其系统及框架，以应对新出现的风险。

编辑总结

港交所对2019年9月衍生品市场事故的检讨及优化措施，体现了其对市场稳定性和运营韧性的重视。通过部署永久修复、引入新监控工具、更新事故管理框架等一系列举措，港交所有望降低类似故障再次发生的概率，并提升事故响应效率。

尽管港交所强调衍生品市场自事故以来未再出现重大问题，但技术系统的复杂性意味着持续改进不可或缺。港交所承诺推进长期措施，值得市场期待。投资者和交易所参与者应密切关注相关进展，以评估其对交易环境和风险管理的影响。