背景概述
根据 黄金形态通APP 报道，ICE Futures U.S. 宣布将于2021年3月1日实施新的自我交易预防功能（Self-Trade Prevention Functionality，简称STPF），该功能尚待监管审查。新的基于订单的STPF功能将于2021年2月26日在ICE用户门户的ICE Identifier Admin中提供。
现有的STPF功能于2013年推出，将继续为选择使用该功能的公司提供，至少到2022年，届时旧功能将退役。然而，被要求使用交易所STPF的公司被建议尽快迁移到新STPF，并需在2021年第三季度前完全迁移。
关键要点
- 新STPF功能基于订单，提供额外的灵活性和定制化选项。
- 新STPF将驻留在ICE交易引擎中，提供多种自动化配置，以防止具有相同STPF ID的订单自我交易。
- 交易公司通过ICE Identifier Admin管理STPF ID，并可与其他第三方公司和/或关联公司共享。
- STPF ID包含在订单的Tag 9821中，STPF指令（拒绝 resting order、拒绝 taking order、拒绝两者）包含在Tag 9822中。
- 与旧版不同，新STPF要求交易公司自行设置和管理STPF ID。
- 使用直接市场接入的算法交易自营交易员必须使用交易所的STPF。
影响解读
新STPF功能的实施将影响所有使用ICE Futures U.S.的算法交易自营交易员。这些交易员必须使用交易所的STPF，否则可能无法进行交易。对于已经使用现有STPF的公司，需要通知ICE用户管理部门其切换到新功能的意愿，并在2021年第三季度前完成迁移。
新功能提供了更大的灵活性，允许交易公司自定义STPF ID并共享，从而更好地管理跨公司或跨交易员的自成交风险。然而，公司需要自行设置和管理STPF ID，增加了操作复杂性。
关键对比表格
| 特性 | 旧版STPF (2013) | 新版STPF (2021) |
|---|---|---|
| 可用性 | 继续可用至2022年 | 2021年3月1日实施 |
| 管理方式 | 交易所管理 | 交易公司自行设置和管理 |
| 灵活性 | 有限 | 提供额外灵活性和定制化 |
| STPF ID | 不适用 | Tag 9821，可共享 |
| 指令 | 不适用 | Tag 9822 (RRO, RTO, RBO) |
| 迁移要求 | 不适用 | 强制使用STPF的公司需在2021年Q3前迁移 |
未来展望
随着新STPF功能的推出，ICE Futures U.S. 预计将逐步淘汰旧版功能，最终在2022年退役。交易公司需在2021年第三季度前完成迁移，以确保合规。未来，ICE可能会进一步优化STPF功能，以适应市场变化和监管要求。
编辑总结
ICE Futures U.S. 即将实施的新自我交易预防功能标志着其交易基础设施的重要升级。新功能提供了更大的灵活性和定制化，但要求交易公司自行管理STPF ID，增加了操作负担。强制使用STPF的公司需及时迁移，以避免在2021年第三季度后无法交易。此举旨在防止自成交，维护市场公平性。
常见问题解答
问题：新STPF功能何时实施？
回答：新STPF功能将于2021年3月1日实施，尚待监管审查。
问题：旧版STPF何时退役？
回答：旧版STPF将继续可用至少到2022年，之后将退役。
问题：谁必须使用交易所的STPF？
回答：使用直接市场接入的算法交易自营交易员必须使用交易所的STPF。
问题：如何管理STPF ID？
回答：交易公司通过ICE用户门户的ICE Identifier Admin管理STPF ID，并可与其他公司共享。
问题：强制使用STPF的公司何时需要完成迁移？
回答：强制使用STPF的公司需在2021年第三季度前完全迁移到新STPF。
