背景概述
根据 黄金形态通APP 报道，Cboe期权交易所（Cboe Options Exchange，简称C1）计划于2021年4月20日起，取消对所有场内多类价差限价订单的胖手指价格检查，但SPX与SPXW价差限价订单除外。该调整需经监管审查。胖手指价格检查是一种防止因输入错误导致异常价格订单的机制，旨在维护市场稳定。
关键要点
- 生效日期：2021年4月20日。
- 取消范围：所有场内多类价差限价订单，但SPX与SPXW价差限价订单除外。
- 原因：系统无法为仅限场内交易的多类价差工具计算SNBBO，因此无法应用适当的胖手指价格检查缓冲。
- 其他价格检查（如借记/贷记合理性、最大可接受价格范围）不受影响。
- 完整的多类价差订单列表（包括每种组合的等效合约数量）由交易所指定。
影响解读
此举意味着，对于仅限场内交易的多类价差订单，交易者将不再受到胖手指价格检查的保护，可能增加因输入错误导致异常价格订单的风险。然而，其他价格检查仍然适用，可在一定程度上缓解风险。对于SPX与SPXW价差订单，胖手指保护继续有效，因其可在场内或电子交易，系统能够计算SNBBO并应用适当缓冲。
关键对比
| 订单类型 | 胖手指价格检查 | 其他价格检查 |
|---|---|---|
| 场内多类价差限价订单（SPX/SPXW除外） | 取消 | 继续适用 |
| SPX与SPXW价差限价订单 | 继续适用 | 继续适用 |
| 仅限场内交易的多类价差订单 | 取消 | 继续适用 |
未来展望
Cboe表示，该调整需经监管审查，最终实施可能受监管决定影响。未来，交易所可能继续评估系统能力，以决定是否恢复或调整相关价格检查。市场参与者应关注监管动态及交易所公告，以适应新规。
编辑总结
此次调整反映了Cboe在系统能力限制下对价格检查机制的优化。虽然取消了部分订单的胖手指保护，但其他价格检查仍为市场提供了一定保障。交易者需注意新规带来的风险变化，并确保订单输入准确。
常见问题解答
问题：Cboe何时取消胖手指价格检查？
回答：自2021年4月20日起生效，但需经监管审查。
问题：哪些订单将不再受胖手指价格检查保护？
回答：所有场内多类价差限价订单，但SPX与SPXW价差限价订单除外。
问题：为什么Cboe要取消这些订单的胖手指检查？
回答：因为系统无法为仅限场内交易的多类价差工具计算SNBBO，因此无法应用适当的胖手指价格检查缓冲。
问题：其他价格检查是否也会取消？
回答：不会。其他价格检查（如借记/贷记合理性、最大可接受价格范围）继续适用于仅限场内交易的多类价差限价订单。
问题：SPX与SPXW价差订单是否受影响？
回答：不受影响。胖手指价格检查继续适用于包含SPX和SPXW两腿的复杂工具，无论其是否可在场内或电子交易。
