背景概述
根据 黄金形态通APP 报道，伦敦金属交易所（LME）于2021年5月4日表示，尚未能确定重启 Ring 公开喊价交易的具体日期。LME 在2020年3月因全球疫情爆发而暂停了 Ring 交易，并随后制定了一系列重启标准。这些标准包括：英国政府取消社交距离限制或疫苗接种计划达到一定水平，以及足够数量的第一类会员（Category 1 members）愿意回归，且这些会员需合计代表2019年 Ring 交易总量的60%以上，以确保价格发现基于有意义的交易量，维持价格的可靠性和稳健性。
关键要点
- LME 未确定 Ring 重启日期，取决于英国疫苗接种进展和社交距离措施的结束或大幅放松。
- 重启标准包括：政府取消社交距离限制或疫苗接种达标，以及第一类会员回归且合计占2019年 Ring 交易量60%以上。
- 最早可能满足社交距离标准的时间为2021年6月底，但需政府同时宣布取消法律限制和社交距离指引。
- 最早可能满足疫苗标准的时间为2021年7月底，届时所有英国成年人应已获得第一剂疫苗 offer，但 LME 可能需考虑是否等待所有人完成两剂接种。
- LME 需提前获得足够通知，以便进行适当的通知和安全准备。
影响解读
Ring 交易是 LME 传统的公开喊价交易方式，其暂停已对市场参与者的交易习惯和价格发现机制产生了一定影响。LME 强调，重启 Ring 交易的前提是确保价格发现基于有意义的交易量，以维持价格的可靠性和稳健性。因此，LME 在确认重启日期前，需要确保第一类会员的广泛参与，以及疫情相关限制的解除。这一谨慎态度反映了 LME 对市场稳定性和价格公信力的重视。延迟重启可能继续影响依赖 Ring 交易进行套期保值和价格发现的参与者，但同时也避免了在条件不成熟时重启可能带来的市场波动。
关键对比
| 标准 | 最早可能满足时间 | 条件 |
|---|---|---|
| 社交距离标准 | 2021年6月底 | 英国政府取消社交接触法律限制，并同时宣布取消社交距离指引 |
| 疫苗标准 | 2021年7月底 | 所有英国成年人已获得第一剂疫苗 offer；LME 可能需考虑是否等待两剂接种完成 |
未来展望
LME 表示正在密切关注疫情发展，并将适时提供进一步信息。未来重启 Ring 交易的具体时间将取决于英国政府关于社交距离措施的决定以及疫苗接种计划的推进速度。市场参与者需关注 LME 的后续公告，以便及时调整交易策略。LME 的谨慎立场表明，其优先考虑的是市场稳定和价格发现的可靠性，而非急于恢复传统交易方式。
编辑总结
LME 暂不确定 Ring 重启日期，凸显了疫情下交易所运营面临的挑战。LME 设定的多重标准旨在确保重启后价格发现机制的有效性和可靠性。市场参与者应保持耐心，并关注英国疫情政策及疫苗接种进展，以预判 Ring 交易恢复的时机。LME 的审慎态度有助于维护市场信心，但同时也延长了电子交易与公开喊价并存的过渡期。
常见问题解答
问题：LME 为什么暂停 Ring 交易？
回答：LME 于2020年3月因全球疫情爆发而暂停 Ring 交易，以应对疫情带来的健康风险和政府社交距离限制。
问题：LME 重启 Ring 交易需要满足哪些标准？
回答：LME 要求：1）英国政府取消社交距离限制或疫苗接种达到一定水平；2）足够数量的第一类会员愿意回归，且这些会员合计代表2019年 Ring 交易量的60%以上。
问题：最早可能满足社交距离标准的时间是什么时候？
回答：最早可能在2021年6月底，前提是英国政府取消社交接触法律限制并同时宣布取消社交距离指引。
问题：最早可能满足疫苗标准的时间是什么时候？
回答：最早可能在2021年7月底，届时所有英国成年人应已获得第一剂疫苗 offer。但 LME 可能需考虑是否等待所有人完成两剂接种。
问题：LME 为何需要提前获得通知？
回答：LME 需要提前获得足够通知，以便进行适当的通知和安全准备，确保 Ring 交易安全有序重启。
