背景概述
根据 黄金形态通APP 报道，Cboe Global Markets（Cboe:CBOE）旗下机构外汇部门 Cboe FX Markets 宣布，将与领先电子流动性提供商 XTX Markets 合作，推出托管算法执行服务。XTX Markets 是即期外汇市场最大的做市商。该服务旨在帮助 Cboe FX 参与者通过 Cboe FX ECN 访问 XTX Markets 执行算法（XTX Algo），以缓解实施缺口。Cboe FX 已获得在匿名 ECN 空间使用 XTX Algo 的独家权利，该服务可用于即期外汇市场交易最活跃的货币对，包括 EUR/USD、USD/JPY、GBP/USD、AUD/USD、USD/CAD、USD/CHF 和 USD/CNH。
关键要点
- 独家权利：Cboe FX 获得在匿名 ECN 空间使用 XTX Algo 的独家权利。
- 服务范围：支持主要货币对，包括 EUR/USD、USD/JPY、GBP/USD、AUD/USD、USD/CAD、USD/CHF、USD/CNH。
- 访问方式：参与者可通过 Cboe FX ECN 以匿名或披露方式访问 XTX Algo，使用现有 Cboe FX 技术和法律安排。
- 信用基础设施：参与者可利用 Cboe FX 的信用基础设施，轻松访问 XTX Algo 及其交易成本分析（TCA）功能。
- 初始部署：服务最初通过 Cboe FX API 在纽约匹配引擎提供，并计划根据客户需求扩展至伦敦。
影响解读
随着算法在即期外汇市场日益普及，Cboe FX 与 XTX Markets 的合作有望为市场参与者提供更多选择和透明度。Cboe FX 主管 Jonathan Weinberg 表示，该服务将帮助参与者改善执行质量、展示最佳执行并推动外汇业务自动化。XTX Markets 全球分销主管 Jeremy Smart 表示，此次合作增强了其外汇算法产品的分销能力，有助于降低外汇社区在耐心执行大额订单时的交易成本。Cboe FX 全球销售主管 Ben Leit 指出，该服务降低了客户采用先进代理解决方案的门槛。此外，该服务与 Cboe FX 的其他服务高度互补，包括 Cboe FX Central 的 Firm 订单簿、ECN 的可扫订单簿以及 Full Amount 大额交易服务，共同满足外汇交易社区的多样化需求。
关键对比
| 服务类型 | 描述 |
|---|---|
| Cboe FX Central | Firm 订单簿 |
| ECN | 可扫订单簿，包含 curated firm 和非 firm 流动性 |
| Full Amount | 大额订单风险转移，低市场影响 |
| 托管算法服务 | 通过 ECN 访问 XTX Algo，缓解实施缺口 |
未来展望
Cboe FX 今年增长强劲。2021 年上半年，Cboe FX 报告日均交易量（ADV）为 345 亿美元，市场份额为 16.4%。随着托管算法服务的推出，Cboe FX 预计将进一步巩固其在外汇市场的地位，并可能根据客户需求将服务扩展至伦敦。Cboe Global Markets 作为领先的市场基础设施和可交易产品提供商，致力于为全球市场参与者提供尖端交易、清算和投资解决方案，此次合作符合其提供领先产品、技术和数据解决方案的承诺。
编辑总结
Cboe FX 与 XTX Markets 的合作标志着外汇市场算法执行服务的重要进展。通过独家集成 XTX Algo，Cboe FX 为参与者提供了更高效的执行工具，有助于降低交易成本并提升透明度。此举也反映了外汇市场自动化趋势的加速，以及交易所与做市商之间深化合作以满足客户需求的方向。
常见问题解答
问题：Cboe FX 与 XTX Markets 合作推出了什么服务？
回答：双方合作推出了托管算法执行服务，使 Cboe FX 参与者能通过 Cboe FX ECN 访问 XTX Markets 执行算法（XTX Algo）。
问题：XTX Algo 的主要目标是什么？
回答：XTX Algo 旨在缓解实施缺口，帮助参与者改善执行质量。
问题：该服务支持哪些货币对？
回答：支持即期外汇市场交易最活跃的货币对，包括 EUR/USD、USD/JPY、GBP/USD、AUD/USD、USD/CAD、USD/CHF 和 USD/CNH。
问题：参与者如何访问该服务？
回答：参与者可通过 Cboe FX ECN 以匿名或披露方式访问，使用现有 Cboe FX 技术和法律安排，并利用其信用基础设施和 TCA 功能。
问题：该服务最初在哪里提供？
回答：服务最初通过 Cboe FX API 在纽约匹配引擎提供，并计划根据客户需求扩展至伦敦。
