背景概述
根据 黄金形态通APP 报道，银行间同业拆借利率（IBOR）改革已达到目前最后一个重要里程碑之一。在 12 月的两个周末，即年底触发后备条款之前，Eurex Clearing 与其他清算所已将其参考 CHF、JPY 和 GBP LIBOR 的遗留交易依法转换为相应的后备无风险利率。
此次转换是 IBOR 改革进程中的关键步骤，旨在确保在 LIBOR 逐步淘汰后，金融市场合约能够平稳过渡至新的无风险利率基准。
关键要点
- 在 12 月 17 日的周末，Eurex Clearing 转换了约 1,100 笔 GBP 交易，总未偿名义金额超过 200 亿英镑。
- 此前，在 12 月 3 日至 5 日，该清算所共转换了 4,200 笔 CHF 交易，总未偿名义金额达 1,740 亿瑞士法郎。
- 2021 年 10 月，Eurex Clearing 已成功将价值 3,640 亿欧元的 EONIA 遗留交易转换为 €STR。
- IBOR 改革的下一步也是最后一步，将是在 2023 年 6 月 30 日美元 LIBOR 终止前，完成美元遗留交易的转换。
影响解读
此次转换标志着行业工作组多年筹备的阶段性成果。德意志交易所（Deutsche Börse）场外交易风险方法主管 Andreas Franke 评论道：“这一过渡标志着行业工作组多年筹备的临时结论。我们为中央对手方（CCP）在 IBOR 改革以及建立对重要无风险利率基准的信心和长期可持续性方面所发挥的作用感到自豪。”
欧洲利率格局的这一重大变化也日益反映在 Eurex 的业务中，尤其是在 OIS 板块。2021 年全年，Eurex Clearing 的 €STR OIS 交易量持续增长。
关键对比
| 转换时间 | 参考利率 | 交易笔数 | 总名义金额 |
|---|---|---|---|
| 2021 年 12 月 17 日周末 | GBP LIBOR | 约 1,100 | 超过 200 亿英镑 |
| 2021 年 12 月 3 日至 5 日 | CHF LIBOR | 4,200 | 1,740 亿瑞士法郎 |
| 2021 年 10 月 | EONIA | 未披露 | 3,640 亿欧元 |
未来展望
IBOR 改革的下一步也是最后一步，将是在美元 IBOR 于 2023 年 6 月 30 日终止之前，完成美元遗留交易的转换。市场参与者需继续关注相关进展，并确保其合约和系统为最终过渡做好准备。
编辑总结
Eurex Clearing 在 2021 年 12 月顺利完成 CHF 和 GBP LIBOR 遗留交易的转换，是 IBOR 改革进程中的重要里程碑。此举有助于降低系统性风险，并推动市场向无风险利率基准平稳过渡。随着 2023 年美元 LIBOR 终止期限的临近，市场需保持警惕并积极准备。
常见问题解答
问题：Eurex Clearing 在 2021 年 12 月转换了哪些货币的 LIBOR 交易？
回答：Eurex Clearing 在 2021 年 12 月转换了参考 CHF 和 GBP LIBOR 的遗留交易。
问题：GBP 交易的转换涉及多少名义金额？
回答：在 12 月 17 日的周末，Eurex Clearing 转换了约 1,100 笔 GBP 交易，总未偿名义金额超过 200 亿英镑。
问题：CHF 交易的转换何时进行？涉及多少交易？
回答：CHF 交易的转换在 2021 年 12 月 3 日至 5 日进行，共转换了 4,200 笔交易，总未偿名义金额为 1,740 亿瑞士法郎。
问题：Eurex Clearing 此前还完成了哪些利率转换？
回答：2021 年 10 月，Eurex Clearing 成功将价值 3,640 亿欧元的 EONIA 遗留交易转换为 €STR。
问题：IBOR 改革的下一步是什么？
回答：IBOR 改革的下一步也是最后一步，将是在 2023 年 6 月 30 日美元 LIBOR 终止前，完成美元遗留交易的转换。
