背景概述
根据 黄金形态通APP 报道，纽约南区法院已支持纽约证券交易所（NYSE）的立场，在一起高频交易（HFT）诉讼中，某些收入电子表格应保持密封。相关命令由法官Jesse M. Furman于2022年2月23日签署。
该诉讼于2014年代表在2009年4月18日至当时期间在注册公共证券交易所或美国替代交易场所进行交易的投资者提起，针对：(1) 位于美国的注册公共证券交易所；(2) 一类经纪公司；以及 (3) 一类高频交易公司。诉讼针对一些美国最大的股票交易所，包括NYSE、Nasdaq和Bats。
关键要点
原告声称，某些被告允许高频交易公司以牺牲集体利益为代价获利，并操纵证券市场，违反联邦证券法。原告称，交易所通过提供专有数据馈送、主机托管服务和订单类型，违反了《交易法》第10(b)条和规则10b-5，这些被高频交易公司用来获得相对于其他投资者（包括原告）的未披露优势。
本案各方一直在争论是否解封作为诉讼发现一部分的某些证物。原告寻求将数百份证物公之于众，而被告不同意。
具体而言，根据交易所的说法，有五份与NYSE相关的证物，包括两份独特的NYSE文件，应全部保持密封。这些文件显示了NYSE在2010年至2019年间从向一组已识别客户提供主机托管服务和专有数据馈送中获得的某些收入。
NYSE表示，这些证物具有竞争敏感性，因为它们包含机密客户信息，并披露了NYSE未在其公开财务报告中披露且不完整的收入细节（因此披露会给投资者造成困惑）。
影响解读
2022年2月23日，法院就揭示交易所某些收入的这些文件支持了NYSE。三份文件是显示被告New York Stock Exchange, LLC、NYSE Arca, Inc.和NYSE Chicago, Inc.在2010年至2019年间从专有数据馈送和主机托管服务中获得的收入的电子表格的相同副本。该电子表格识别了NYSE被告的客户，并显示了每个客户按产品划分的年度收入。另外两份文件是类似电子表格的相同副本，显示了NYSE被告在2009年至2019年间从这些产品中获得的收入，按客户分开。
法院认为，无辜第三方（即NYSE被告的客户）的隐私利益以及对NYSE被告竞争地位的潜在损害，超过了这些文件所赋予的访问推定。这些文件包含通常被密封的类型的机密客户信息。
此外，披露这些文件可能导致“投资者困惑”，从而损害NYSE被告，因为电子表格中包含的收入细节未在公开财务报告中披露且不完整。
关键对比表格
| 方面 | 原告立场 | NYSE立场 | 法院裁决 |
|---|---|---|---|
| 证物解封 | 寻求公开数百份证物 | 反对，特别是五份NYSE相关证物应密封 | 支持NYSE，允许五份证物保持密封 |
| 收入信息 | 认为应公开以支持诉讼 | 竞争敏感，包含机密客户信息，未公开披露且不完整 | 隐私和竞争损害超过访问推定 |
| 投资者影响 | 未提及 | 披露可能导致投资者困惑 | 认同可能造成投资者困惑 |
未来展望
此裁决仅涉及发现阶段中特定证物的密封问题，并不代表对案件实质的判决。诉讼仍在进行中，各方将继续就高频交易公司是否获得未披露优势等指控进行辩论。该裁决可能影响未来类似案件中商业秘密与公众访问权之间的平衡。
编辑总结
法院支持NYSE密封部分收入信息的请求，凸显了在证券诉讼中保护竞争敏感信息和客户隐私的重要性。此案也反映了高频交易相关法律争议的复杂性，以及法院在公众知情权与商业利益之间的权衡。
常见问题解答
问题：这起诉讼是什么时候提起的？
回答：该诉讼于2014年代表在2009年4月18日至当时期间在注册公共证券交易所或美国替代交易场所进行交易的投资者提起。
问题：诉讼针对哪些被告？
回答：诉讼针对：(1) 位于美国的注册公共证券交易所；(2) 一类经纪公司；以及 (3) 一类高频交易公司。
问题：原告的主要指控是什么？
回答：原告声称某些被告允许高频交易公司以牺牲集体利益为代价获利，并操纵证券市场，违反联邦证券法。具体指控包括交易所提供专有数据馈送、主机托管服务和订单类型，使高频交易公司获得未披露优势。
问题：法院的裁决是什么？
回答：法院支持NYSE，允许五份与NYSE相关的证物保持密封，认为无辜第三方的隐私利益和潜在竞争损害超过了访问推定。
问题：为什么这些证物被认为具有竞争敏感性？
回答：因为这些证物包含机密客户信息，并披露了NYSE未在公开财务报告中披露且不完整的收入细节，披露可能导致投资者困惑并损害NYSE的竞争地位。
