背景概述
根据 黄金形态通APP 报道，芝加哥商品交易所（CME）宣布，待所有相关美国商品期货交易委员会（CFTC）监管审查期结束后，将于2022年10月30日（周日）为2022年10月31日（周一）的交易日上市欧元短期利率（€STR）期货和€STR-三个月单合约基差掉期期货合约。这些合约将在CME Globex电子交易平台交易，并通过CME ClearPort提交清算。
€STR反映欧元区银行的无担保隔夜批发借款成本，每个TARGET2营业日根据前一TARGET2营业日（报告日“T”）执行和结算的、到期日为T+1的交易发布，这些交易被视为按公平原则执行，从而无偏地反映市场利率。
关键要点
- 上市时间：2022年10月30日（周日）为2022年10月31日（周一）的交易日上市，尚待CFTC监管审查期结束。
- 合约类型：欧元短期利率（€STR）期货和€STR-三个月单合约基差掉期期货。
- 交易与清算：在CME Globex电子交易平台交易，通过CME ClearPort提交清算。
- 产品设计：直接€STR期货设计类似于3个月SOFR期货，并将辅以€STR-Euribor价差期货用于基差交易。
影响解读
CME上市€STR期货将为市场参与者提供管理欧元短期利率风险的新工具。€STR作为欧元区无担保隔夜借款成本的代表性利率，其期货合约的推出有助于提升欧元利率市场的透明度和流动性。此外，€STR-Euribor价差期货的引入将便利基差交易策略，满足市场对欧元利率曲线不同节点的对冲需求。
关键对比
| 合约类型 | 设计特点 | 用途 |
|---|---|---|
| €STR期货 | 类似3个月SOFR期货 | 直接对冲€STR利率风险 |
| €STR-三个月单合约基差掉期期货 | 基于€STR与三个月单合约的基差 | 基差交易 |
| €STR-Euribor价差期货 | 基于€STR与Euribor的价差 | 基差交易 |
未来展望
随着€STR期货的上市，CME将进一步丰富其欧元利率产品体系。市场预期该合约将吸引银行、对冲基金及其他机构参与，以管理欧元区利率风险。未来，€STR期货的流动性及未平仓合约量将成为观察欧元短期利率市场发展的重要指标。
编辑总结
CME推出€STR期货及价差期货，是欧元利率衍生品市场的重要进展。该产品为市场提供了新的风险管理工具，并有望促进欧元利率市场的价格发现和效率提升。投资者应关注CFTC监管审查进展及合约上市后的市场表现。
常见问题解答
问题：CME计划何时上市€STR期货？
回答：CME计划于2022年10月30日（周日）为2022年10月31日（周一）的交易日上市€STR期货，尚待CFTC监管审查期结束。
问题：€STR期货将在哪个平台交易和清算？
回答：€STR期货将在CME Globex电子交易平台交易，并通过CME ClearPort提交清算。
问题：€STR是什么？
回答：€STR是欧元短期利率，反映欧元区银行的无担保隔夜批发借款成本，每个TARGET2营业日根据前一营业日的交易发布。
问题：€STR期货的设计与哪个现有合约类似？
回答：直接€STR期货的设计类似于3个月SOFR期货。
问题：除了直接€STR期货，CME还推出了哪些相关合约？
回答：CME还推出了€STR-三个月单合约基差掉期期货，并将辅以€STR-Euribor价差期货用于基差交易。
