英国央行33年来最大加息，交易者为何应关注？

背景概述

根据 黄金形态通APP 报道，英国经济韧性并非其核心优势，至少不像人们对于一个发达国家的预期那样。2008年危机的余波持续到2011年。因此，当英国脱欧后紧接着遭遇新冠疫情时，对英国经济的冲击并不令人意外。但英国令人震惊的毫无准备加剧了俄乌战争和英国干旱的影响。食品和能源价格飙升导致政府发出“空货架”警告，而政治不稳定更是雪上加霜。

英国央行（BoE）是疫情以来首个加息的主要央行。该行预计通胀将在4月达到6%的峰值，并早在2021年12月就转向鹰派立场，尽管当时该国正遭受新一波新冠变异毒株的冲击。随着通胀曲线突破两位数，央行政策制定者密切关注，即使衰退前景加深，也避免发出鸽派信号。

关键要点

11月初，英国央行宣布再次加息，此次幅度为75个基点。这是该行连续第八次加息，也是自1989年以来最陡峭的加息，将银行利率推升至3%。政策制定者还警告称经济将长期衰退，预计2022年下半年英国经济将收缩约0.75%，并在2023年和2024年上半年继续减速。

央行加息通常支撑本国货币。然而，在英国央行宣布紧缩决定后，英镑兑美元（GBP/USD）立即大幅下跌。英镑的空头兴趣可能持续。如果该货币对跌破1.1000水平并迅速向10月低点1.0925移动，可能引发暴跌。英镑跌至9月低点1.0385也不足为奇。另一方面，英镑兑美元年初至今已下跌约17%。根据Acuity的情绪组件，该货币对的情绪似乎已转为看涨。

影响解读

富时250指数下跌0.59%，收于18,109.61点，而富时100指数上涨0.62%，收于7,188.63点。这是因为富时250指数包含更多英国本土公司，而蓝筹指数包含有其它经济体敞口的跨国公司。

银行和保险公司将受益于英国央行加息。此外，随着石油和农产品价格上涨，大宗商品相关股票也将继续受到关注。

总体而言，对于英国股票投资者来说，这是有趣的时代。是的，存在不确定性和许多经济放缓的迹象。但市场似乎反应过度，恐慌性抛售使得股票变得极其便宜。这是机构和富有投资者（如沃伦·巴菲特）以低价买入优质公司股票的好时机。一些公司提供高收益率，如力拓（Rio Tinto）、OSB和Taylor Wimpey。一些股息和防御性股票变得异常有吸引力，如Urban Logistics、London Metric Property、Imperial Brands、ITV、Diversified Energy Company和DS Smith。机构兴趣可能为这些股票以及股指带来上行空间。

关键对比

富时100指数迄今表现出更强的韧性。该指数在10月录得显著涨幅，并在英国央行11月加息后继续上涨。该指数可能保持高位，因为它包含更多防御性股票，如消费必需品、公用事业和医疗保健公司。英镑进一步走弱也将有所帮助，因为该指数包含联合利华（Unilever）和阿斯利康（AstraZeneca）等赚取美元的公司。

未来展望

另一方面，外国公司和政府将寻求对冲英镑敞口。这可能继续提振对避险资产的需求，尤其是美元和黄金。在Acuity的资产IQ组件上可以看到这些资产的高多头兴趣。

不幸的是，英国经济困境没有灵丹妙药。但仍有希望，尤其是利兹·特拉斯的灾难性财政政策已经过去，首相里希·苏纳克决定保留更温和的杰里米·亨特作为财政大臣。现在所有目光都集中在亨特定于11月17日的财政声明上。来自中国的任何好消息也将有所帮助。

英国市场已经更加平静，预期政治稳定。虽然需要更多加息来抑制通胀，但英国央行未来可能采取不那么激进的行动，避免让投资者措手不及。政府的借贷成本也几乎回到市场动荡前的水平，英国央行已开始出售其8380亿英镑量化宽松库存中的债券。

编辑总结

英国央行33年来最大幅度加息凸显了其遏制通胀的决心，但也加剧了经济衰退风险。英镑疲软和股市分化表明市场正在消化不同的影响。投资者应关注财政政策变化和央行后续行动，以把握潜在机会。