背景概述
根据 黄金形态通APP 报道，洲际交易所（Intercontinental Exchange, Inc.，NYSE:ICE）于2023年3月10日宣布，其旗下ICE Benchmark Administration Limited（IBA）计划于2023年7月3日推出美元SOFR利差调整ICE互换利率（USD SOFR Spread-Adjusted ICE Swap Rate®），供被许可方在金融合约和金融工具中作为基准使用。
自2021年10月起，IBA已基于指示性“测试版”（Beta）发布美元SOFR利差调整ICE互换利率设定，以进行初步测试。该设定依据替代参考利率委员会（Alternative Reference Rates Committee，ARRC）在其论文《美元LIBOR ICE互换利率建议后备公式》中建议的方法确定。
关键要点
- IBA计划于2023年7月3日推出美元SOFR利差调整ICE互换利率作为基准，前提是测试持续令人满意且反馈积极。
- 该基准将根据被许可方现有的美元ICE互换利率许可协议条款提供。
- 预计将提供与当前美元LIBOR 1100 ICE互换利率相同的期限，并在同一时间发布。
- IBA同时宣布，将于2023年6月30日发布后立即停止所有美元LIBOR ICE互换利率基准“运行”（即美元LIBOR 1100、美元LIBOR利差1100和美元LIBOR 1500）的所有期限。
影响解读
IBA总裁Clive de Ruig表示：“美元SOFR利差调整ICE互换利率设定是协助非线性衍生品市场向SOFR过渡的关键要素，IBA期待在测试完成后将其作为基准提供，用于金融合约。”
此举旨在帮助市场从LIBOR平稳过渡至SOFR，为非线性衍生品提供符合ARRC建议的基准利率。停止发布美元LIBOR ICE互换利率基准是LIBOR逐步淘汰进程的一部分，有助于减少市场对LIBOR的依赖。
关键对比
| 项目 | 美元SOFR利差调整ICE互换利率 | 美元LIBOR ICE互换利率 |
|---|---|---|
| 推出/停止时间 | 2023年7月3日推出基准 | 2023年6月30日后停止发布 |
| 测试状态 | 自2021年10月起测试版发布 | 现有基准 |
| 方法基础 | ARRC建议的后备公式 | LIBOR |
| 期限 | 与美元LIBOR 1100 ICE互换利率相同 | 1至30年 |
未来展望
IBA将继续测试美元SOFR利差调整ICE互换利率测试版直至2023年6月底，并收集反馈。若测试顺利，该基准将于7月3日正式推出，与IBA现有的美元、英镑和欧元ICE互换利率基准（期限1至30年）一同提供，包括IBA的美元SOFR ICE互换利率设定。
市场参与者需关注过渡安排，确保金融合约和工具顺利转向SOFR基准。
编辑总结
IBA推出美元SOFR利差调整ICE互换利率基准，是LIBOR向SOFR过渡的重要一步，尤其针对非线性衍生品市场。同时，美元LIBOR ICE互换利率基准的停止发布，标志着LIBOR时代的进一步终结。市场应做好准备，适应新基准。
常见问题解答
问题：IBA计划何时推出美元SOFR利差调整ICE互换利率？
回答：IBA计划于2023年7月3日推出该基准，前提是测试持续令人满意且反馈积极。
问题：该基准基于什么方法？
回答：该基准根据替代参考利率委员会（ARRC）在其论文《美元LIBOR ICE互换利率建议后备公式》中建议的方法确定。
问题：IBA何时停止发布美元LIBOR ICE互换利率基准？
回答：IBA将于2023年6月30日发布后立即停止所有美元LIBOR ICE互换利率基准“运行”（包括美元LIBOR 1100、美元LIBOR利差1100和美元LIBOR 1500）的所有期限。
问题：测试版设定目前可以用于金融合约吗？
回答：不可以。在初始测试期间（持续至2023年6月底），测试版设定仅供信息参考和说明，IBA明确禁止将其用于任何其他目的，包括作为金融工具、金融合约或投资基金的参考、指数或基准。
问题：该基准将提供哪些期限？
回答：预计将提供与当前美元LIBOR 1100 ICE互换利率相同的期限，并在同一时间发布。
