背景概述
根据 黄金形态通APP 报道，纳斯达克（Nasdaq）于2023年10月3日宣布推出纳斯达克定制篮子远期合约（Nasdaq Custom Basket Forwards）。该解决方案旨在满足市场对更简单、高效管理股票敞口日益增长的需求，通过受监管市场上的标准化合约实现。
定制篮子远期合约允许投资者创建基于定制股票篮子的远期合约，篮子可根据回报类型、货币定义，并从欧洲15个国家约1700多只股票中选取。定制股票篮子依据标准化计算方法计算，公司行动会被监控并调整，符合传统标准。该篮子纳入欧洲基准法规（BMR）范围，由纳斯达克注册的基准管理员管理。
关键要点
- 产品推出：纳斯达克推出定制篮子远期合约，利用受监管市场的标准化合约管理股票敞口。
- 定制篮子：投资者可创建基于定制股票篮子的远期合约，篮子可从欧洲15个国家约1700多只股票中选取，并根据回报类型和货币定义。
- 标准化计算：定制股票篮子依据标准化计算方法计算，公司行动会被监控并调整。
- 监管合规：篮子纳入欧洲基准法规（BMR）范围，由纳斯达克注册的基准管理员管理。
- 交易与清算：现金结算的远期合约在纳斯达克交易和清算系统中发行，定制篮子作为标的工具。交易报告在常规交易时间内进行，投资银行提供流动性，纳斯达克清算所作为中央对手方。
- 产品优势：结合场外衍生品（如股票互换）的定制元素与受监管市场标准化合约及中央对手方清算的优势。
影响解读
纳斯达克定制篮子远期合约的推出，为市场提供了一种更简单、成本更高效的方式来管理定制化股票敞口。该产品结合了场外衍生品的定制化特点与标准化合约的监管和清算优势，有望降低双边风险、减少流动性提供中的双边依赖，并降低与监管相关的成本。
纳斯达克欧洲衍生品主管Alessandro Romani表示，市场对更简单、成本更高效的管理定制股票敞口的方式需求旺盛，该产品将使更多客户能够获得用于ESG和气候投资、主题投资、ETF复制、定制指数投资和股票融资的简单高效解决方案。
关键对比
| 特性 | 定制篮子远期合约 | 传统场外衍生品（如股票互换） |
|---|---|---|
| 合约标准化 | 是，在受监管市场交易 | 否，双边定制 |
| 清算方式 | 中央对手方清算（纳斯达克清算所） | 双边清算 |
| 监管合规 | 纳入欧洲基准法规（BMR） | 可能不受同等监管 |
| 流动性提供 | 投资银行提供流动性 | 依赖双边关系 |
| 成本效率 | 较高，降低监管相关成本 | 可能较高 |
| 定制化程度 | 可定制篮子（回报类型、货币、股票选择） | 高度定制化 |
未来展望
纳斯达克定制篮子远期合约的推出，反映了市场对结合定制化与标准化优势的衍生品解决方案的需求。随着投资者对ESG、主题投资和定制指数策略的兴趣增加，此类产品有望获得更广泛的应用。纳斯达克表示，该产品已获得强劲需求，未来可能进一步扩展股票范围或增加更多定制选项。
编辑总结
纳斯达克定制篮子远期合约为投资者提供了一种创新的工具，以标准化合约的形式管理定制化股票敞口，同时享受中央清算和监管合规的好处。该产品有望降低交易成本，提高效率，并满足日益增长的定制化投资策略需求。市场反应积极，未来表现值得关注。
常见问题解答
问题：什么是纳斯达克定制篮子远期合约？
回答：纳斯达克定制篮子远期合约是一种在受监管市场上交易的标准化远期合约，其标的为定制化的股票篮子。投资者可以根据回报类型、货币等定义篮子，并从欧洲15个国家的约1700多只股票中选取。
问题：定制篮子远期合约如何计算？
回答：定制股票篮子依据标准化计算方法计算，公司行动会被监控并调整，符合传统标准。该篮子纳入欧洲基准法规（BMR）范围，由纳斯达克注册的基准管理员管理。
问题：该合约在哪里交易和清算？
回答：合约在纳斯达克的交易和清算系统中发行，交易报告在常规交易时间内进行。投资银行提供流动性，纳斯达克清算所作为中央对手方。
问题：定制篮子远期合约有哪些优势？
回答：该合约结合了场外衍生品（如股票互换）的定制元素与受监管市场标准化合约及中央对手方清算的优势，可降低双边风险、减少流动性提供中的双边依赖，并降低监管相关成本。
问题：该产品适用于哪些投资策略？
回答：该产品适用于ESG和气候投资、主题投资、ETF复制、定制指数投资和股票融资等策略，为管理定制化股票敞口提供了简单高效的解决方案。
