LCH与CMU OmniClear签署谅解备忘录 拓展离岸人民币外汇清算服务

背景概述

根据 黄金形态通APP 报道，LCH Limited（伦敦清算所，LSEG旗下企业）于2025年6月9日宣布，已与CMU OmniClear Limited签署谅解备忘录（MoU）。CMU OmniClear是外汇基金的全资附属公司，代表香港金融管理局（HKMA）管理债务工具中央结算系统（CMU）的运营及业务发展活动。

此次合作旨在借助香港的支付对支付（PvP）结算方案，将LCH Limited的外汇清算服务ForexClear的产品范围扩展至离岸人民币（CNH）外汇期权、远期、掉期及即期交易的清算与结算。该方案旨在实现全面的多边净额结算和担保结算，从而消除阻碍交易活动增长的重大障碍。

关键要点

• 产品扩展：LCH ForexClear将新增CNH外汇期权、远期、掉期及即期交易的清算与结算服务。
• 结算机制：利用香港PvP结算方案，实现多边净额结算和担保结算。
• 时间表：新服务预计于2026年上半年推出，尚待监管批准。
• 跨境覆盖：将允许在香港境外注册实体执行的交易进行结算净额。
• 抵押品扩容：LCH Limited计划在2026年扩大合格抵押品范围，纳入以CNH计价的中国政府债券（CGBs），待监管提交和批准后，这些债券将在CMU结算和持有。
• 区域增长：LCH在亚太地区的ForexClear和SwapClear服务显著扩张，拥有24家直接会员和超过180家客户，2025年第一季度清算交易量分别同比增长31%和24%。

影响解读

这些新举措由市场对更多CNH产品供应的需求驱动，并与LCH向全球市场参与者扩展服务的目标一致，使其能够通过清算享受增强的风险管理和保证金效率。随着亚太地区成员和客户参与度不断提高，CGBs的合格性将有助于他们更高效地满足初始保证金要求。

LCH一直致力于为亚洲衍生品市场的参与者提供资本和保证金效率。近期发展包括接受新加坡政府债券和以美元/欧元计价的CGBs作为合格抵押品，以及马来西亚林吉特无本金交割利率掉期清算，这些均支持银行扩大在全球衍生品市场的参与。

与CMU OmniClear Limited的合作使LCH Limited能够为关键CNH计价工具的用户提供先进的风险管理和资本高效解决方案。中央清算继续是亚太地区金融机构的关键焦点。随着人民币外汇期权和外汇远期交易量显著增加，LCH预计金融机构对此货币的清算需求将大幅增长，以寻求稳健的风险管理和资本效率。

关键对比

未来展望

LCH ForexClear和CMU OmniClear Limited计划根据初期市场采用情况和需求，探索纳入其他货币。新服务预计在2026年上半年推出，但需获得监管批准。此外，LCH Limited计划在2026年扩大合格抵押品范围，纳入CNH计价的CGBs，尚待监管提交和批准。

随着人民币外汇期权和外汇远期交易量显著增加，LCH预计金融机构对人民币清算的需求将大幅增长。中央清算继续成为亚太地区金融机构的关键焦点，LCH在亚太地区的扩张反映了该地区对先进风险管理和资本效率解决方案的强劲需求。

编辑总结

LCH与CMU OmniClear的谅解备忘录标志着离岸人民币外汇清算基础设施的重要进展。通过利用香港的PvP结算方案，LCH ForexClear将能够为CNH外汇产品提供多边净额结算和担保结算，有望降低交易壁垒并提升资本效率。计划纳入CNH计价CGBs作为合格抵押品，进一步便利市场参与者满足保证金要求。这些举措契合市场对CNH产品日益增长的需求，并巩固LCH在亚太衍生品清算领域的地位。然而，新服务的推出仍需监管批准，具体实施时间可能受到影响。