背景概述
根据 黄金形态通APP 报道，Euronext于2025年7月1日发布声明，回应近期媒体猜测，确认已与HELLENIC EXCHANGES-ATHENS STOCK EXCHANGE S.A.（简称ATHEX）董事会就可能的收购要约展开讨论。该要约拟收购ATHEX至多100%的股份。
ATHEX是希腊资本市场运营商。Euronext表示，潜在要约将以换股方式实施，对ATHEX每股估值6.90欧元，固定换股比例为每1股新Euronext股份兑换21.029股ATHEX普通股。基于Euronext 2025年6月30日收盘价145.10欧元，该潜在要约对ATHEX全部已发行及将发行普通股股本（完全稀释基础）的估值约为3.99亿欧元。要约的提交需满足尽职调查等条件。
关键要点
- 交易结构：以换股方式进行，ATHEX每股估值6.90欧元，换股比例为21.029股ATHEX普通股换1股新Euronext股份。
- 估值：基于Euronext 2025年6月30日收盘价145.10欧元，ATHEX完全稀释后股权估值约3.99亿欧元。
- 前提条件：要约提交需满足尽职调查等条件，目前尚不确定是否会达成协议或交易。
- 战略意义：潜在合并将推进Euronext整合欧洲资本市场的雄心，促进欧洲资本市场统一，采用统一的交易与交易后技术，并在跨境清算框架下运营。
- Euronext规模：Euronext是欧洲最大的流动性池，管理约25%的欧洲现金股票交易活动，在阿姆斯特丹、布鲁塞尔、都柏林、里斯本、米兰、奥斯陆和巴黎等主要金融中心运营市场。
影响解读
若交易达成，希腊金融市场参与者将加入一个拥有超过1,800家上市公司、总市值超过6万亿欧元的网络。Euronext在整合市场基础设施方面拥有独特经验，有望提升希腊市场的国际发展和吸引力，并在集团层面产生效率和竞争力。
Euronext表示，对ATHEX的兴趣反映了其对希腊经济发展以及希腊资本市场进一步融入欧元区和欧盟所带来的增长潜力的强烈信心。但Euronext同时强调，现阶段不能确定是否会达成任何协议或交易，也不会做出任何要约。Euronext确认将坚持其战略计划中定义的财务纪律和投资标准政策，并将在适当时候披露重大信息。
关键对比
| 项目 | 数据 |
|---|---|
| ATHEX每股估值 | 6.90欧元 |
| 换股比例 | 21.029股ATHEX普通股换1股新Euronext股份 |
| Euronext参考股价（2025年6月30日） | 145.10欧元 |
| ATHEX完全稀释股权估值 | 约3.99亿欧元 |
| Euronext欧洲现金股票交易份额 | 约25% |
| Euronext网络上市公司数量 | 超过1,800家 |
| Euronext网络总市值 | 超过6万亿欧元 |
未来展望
该潜在交易仍需通过尽职调查，且能否达成协议或交易尚不确定。Euronext表示将坚持其财务纪律和投资标准，并适时披露重大信息。若交易成功，将标志着欧洲资本市场整合的又一重要步骤，可能推动更多跨境交易所合并。
编辑总结
Euronext与ATHEX的谈判若最终达成，将把希腊资本市场纳入欧洲最大的交易所网络之一，提升希腊市场的国际地位和流动性。然而，交易仍面临尽职调查等不确定性，投资者需关注后续进展。
常见问题解答
问题：Euronext确认了什么？
回答：Euronext确认已与ATHEX董事会就可能的收购要约展开讨论，拟收购ATHEX至多100%的股份。
问题：潜在要约的财务条款是什么？
回答：要约拟以换股方式进行，对ATHEX每股估值6.90欧元，换股比例为每1股新Euronext股份兑换21.029股ATHEX普通股。基于Euronext 2025年6月30日收盘价145.10欧元，ATHEX完全稀释后股权估值约3.99亿欧元。
问题：交易是否已经确定？
回答：尚未确定。Euronext表示，现阶段不能确定是否会达成任何协议或交易，也不会做出任何要约。要约提交需满足尽职调查等条件。
问题：合并的战略理由是什么？
回答：合并将推进Euronext整合欧洲资本市场的雄心，促进欧洲资本市场统一，采用统一的交易与交易后技术，并在跨境清算框架下运营。同时，希腊市场参与者将加入一个拥有超过1,800家上市公司、总市值超过6万亿欧元的网络。
问题：Euronext的市场地位如何？
回答：Euronext是欧洲最大的流动性池，管理约25%的欧洲现金股票交易活动，在阿姆斯特丹、布鲁塞尔、都柏林、里斯本、米兰、奥斯陆和巴黎等主要金融中心运营市场。
