背景概述
根据 黄金形态通APP 报道，Coinbase 正在将其加密资产抵押贷款服务扩展至英国市场。英国用户现在可以抵押其持有的比特币和以太坊，在不到一分钟内借入 USDC。该服务由建立在 Base 区块链上的链上协议 Morpho 提供技术支持，初期支持的抵押资产包括 BTC、ETH 和 cbETH。
此举是 Coinbase 在英国打造“首选金融应用”目标的一部分，也是其近期在英国一系列动作后的最新里程碑。此前，Coinbase 于 2026 年 4 月推出 DEX 交易，2025 年 11 月推出英国储蓄账户，并于 2025 年 2 月成功完成 FCA（英国金融行为监管局）注册。
关键要点
- 快速借款：英国用户可在不到一分钟内完成 USDC 借款，无需出售加密资产即可获得流动性。
- 全球转账与消费：借出的 USDC 可免费全球转账，或转换为法币用于日常支出。
- 奖励机制：Coinbase One 会员最高可获得 3.5% 的 USDC 年化奖励。
- 技术支持：借款产品由 Morpho 协议驱动，运行在 Base 区块链上。
- 灵活还款：无固定还款计划，用户可自行决定还款时间。
- 利率机制：利率为浮动利率，由 Morpho 根据市场条件自动计算，随 Base 链上每个区块的生成而每几秒变动一次。
- 清算机制：当贷款金额（含应计利息）相对于抵押品价值达到特定阈值时，将触发清算。用户可在 Coinbase 应用中直接监控贷款状态，阈值会在确认贷款前显示。
影响解读
Coinbase 在英国推出加密抵押贷款，标志着其向综合金融服务平台转型的又一重要步骤。该服务为英国加密持有者提供了在不触发应税事件或放弃潜在上涨空间的前提下获取流动性的途径。通过整合 Morpho 的链上借贷协议，Coinbase 将传统金融中的抵押贷款模式引入加密领域，同时保持了去中心化金融的透明性和自动化特点。
此举也可能对英国加密金融市场产生竞争压力，推动其他交易平台或金融科技公司推出类似产品。此外，Coinbase 在美国市场该服务的成功经验——截至 2026 年 4 月 14 日，通过 Coinbase 在 Morpho 上的贷款发放总额已超过 21.7 亿美元 USDC——为其在英国及后续市场的扩张提供了信心。
关键对比：美国与英国市场
| 项目 | 美国 | 英国 |
|---|---|---|
| 上线时间 | 2025 年 1 月 | 2026 年 4 月 |
| 支持抵押资产 | BTC、ETH 等（未明确全部） | BTC、ETH、cbETH |
| 贷款发放总额 | 截至 2026 年 4 月 14 日超 21.7 亿美元 USDC | 新上线，暂无数据 |
| 技术支持 | Morpho（Base 链） | Morpho（Base 链） |
| 利率类型 | 浮动利率 | 浮动利率 |
未来展望
Coinbase 表示，在英国推出加密抵押贷款是其持续扩张的第一步，公司计划在不久的将来把该服务扩展至更多国家。随着美国市场贷款发放总额的快速增长，Coinbase 有望将这一产品打造为其全球金融生态系统的重要组成部分。同时，Coinbase 在英国已完成的 FCA 注册和一系列产品上线，为其合规运营和进一步创新奠定了基础。
未来，Coinbase 可能会增加更多抵押资产类型，并进一步优化借款体验，以吸引更广泛的用户群体。此外，与 Morpho 等链上协议的深度合作可能推动更多传统金融产品与 DeFi 的融合。
编辑总结
Coinbase 在英国推出加密资产抵押借 USDC 服务，是其构建全球综合金融应用愿景的关键一步。该产品不仅为用户提供了无需出售持仓即可获得流动性的新途径，也展示了链上借贷协议在主流金融平台中的应用潜力。随着美国市场的成功验证和英国市场的启动，Coinbase 在加密金融服务领域的领先地位进一步巩固。未来，该服务能否在更多司法管辖区复制成功，将取决于监管环境、市场需求以及风险管理能力。
常见问题解答
问题：英国用户如何借入 USDC？
回答：英国用户可以通过 Coinbase 应用，以比特币、以太坊或 cbETH 作为抵押，在不到一分钟内借入 USDC。
问题：借款利率是固定的还是浮动的？
回答：利率为浮动利率，由 Morpho 协议根据市场条件自动计算，随 Base 区块链上每个区块的生成而每几秒变动一次。
问题：借款后如何还款？
回答：没有固定的还款计划，用户可随时选择还款时间，灵活度较高。
问题：什么情况下会触发清算？
回答：当贷款金额（包括应计利息）相对于抵押品价值达到特定阈值时，将触发清算。用户可在 Coinbase 应用中监控贷款状态，阈值会在确认贷款前显示。
问题：Coinbase One 会员有什么额外福利？
回答：Coinbase One 会员最高可获得 3.5% 的 USDC 年化奖励。
