背景概述
根据 黄金形态通APP 报道，加密货币交易所交易产品发行商 21Shares AG 于2022年6月29日宣布推出“加密寒冬套件”（Crypto Winter Suite），这是一套旨在帮助投资者度过熊市的产品组合。该套件首只产品 21Shares Bitcoin Core ETP（代码：CBTC）于同日在 SIX Swiss Exchange 上市。
此举正值加密货币市场经历剧烈调整之际，投资者对低成本、风险可控的加密资产敞口需求上升。21Shares 通过推出该套件，试图为不同风险偏好的投资者提供多样化的入场工具。
关键要点
- 首只产品上市：21Shares Bitcoin Core ETP（CBTC）于2022年6月29日在瑞士证券交易所上市，是欧洲市场成本最低的比特币ETP。
- 费率优势：总费用率（TER）为21个基点（0.21%），比市场上第二低的产品低44个基点（0.44%）。
- 出借机制：产品将在达到足够规模后，以全额抵押方式出借部分底层加密资产，以抵消运营成本。
- 套件规划：除CBTC外，21Shares 将专注于构建更多面向熊市的产品，为投资者提供长期战略配置、短期战术配置或风险控制型投资等多种进入加密生态的方式。
影响解读
21Shares 推出加密寒冬套件，反映出在熊市环境下，投资者对低成本、多样化加密资产投资工具的需求依然存在。CBTC 以极具竞争力的费率上市，可能加剧欧洲比特币ETP市场的价格竞争，推动其他发行商降低费用。
此外，产品通过出借底层资产来抵消运营成本的设计，在低费率基础上进一步优化成本结构，但这也引入了交易对手风险和抵押品管理风险。21Shares 强调出借将在全额抵押基础上进行，且需达到足够规模后启动，表明其试图在成本与风险之间取得平衡。
从行业角度看，21Shares 持续推出创新产品（如上月推出的全球首只美元收益ETP），显示其在熊市中仍积极布局，旨在抢占市场份额并为市场复苏做准备。
关键对比
| 产品 | 总费用率（TER） | 相对优势 |
|---|---|---|
| 21Shares Bitcoin Core ETP (CBTC) | 0.21% | 欧洲市场最低成本比特币ETP |
| 市场第二低产品 | 0.65% | 比CBTC高44个基点 |
注：以上数据基于21Shares官方公告，仅对比费用率，不构成投资建议。
未来展望
21Shares 表示，加密寒冬套件将不仅限于CBTC，未来还将推出更多面向熊市的产品。公司计划通过该套件为投资者提供一系列工具，以应对当前充满挑战的市场环境。
随着加密市场持续波动，低成本、风险可控的产品可能更受青睐。21Shares 的产品创新和费率策略，或将成为其在竞争激烈的ETP市场中脱颖而出的关键。投资者需关注后续产品的具体设计、费用结构及风险特征。
编辑总结
21Shares 在熊市中推出加密寒冬套件，首只产品CBTC以0.21%的费率刷新欧洲比特币ETP成本下限，并计划通过资产出借进一步抵消成本。此举既迎合了投资者“逢低买入”的需求，也体现了发行商在低迷市场中持续布局的战略。然而，出借机制带来的潜在风险仍需投资者仔细评估。总体而言，该套件为加密投资者提供了更多低成本选择，但市场波动下仍需谨慎决策。
常见问题解答
问题：21Shares 加密寒冬套件是什么？
回答：21Shares 加密寒冬套件是一套旨在帮助投资者应对熊市的产品组合，首只产品为21Shares比特币核心ETP（CBTC），于2022年6月29日在瑞士证券交易所上市。
问题：21Shares 比特币核心ETP（CBTC）的费用率是多少？
回答：CBTC的总费用率（TER）为21个基点（0.21%），是欧洲市场最低的比特币ETP，比第二低的产品低44个基点。
问题：CBTC如何抵消运营成本？
回答：CBTC将在达到足够规模后，以全额抵押方式出借部分底层加密资产，以抵消运营成本。
问题：21Shares 为何推出加密寒冬套件？
回答：21Shares 表示，当前市场环境下许多投资者希望“逢低买入”以获取最大长期回报，该套件旨在以市场最低成本提供多种进入加密生态的方式，满足长期战略配置、短期战术配置或风险控制型投资需求。
问题：21Shares 近期还推出了哪些产品？
回答：21Shares 近期推出了全球首只美元收益ETP，并通过推出两只新指数基金进入美国市场，还发布了Layer1指数ETP、DeFi ETP以及全球首只比特币和黄金ETP。
