背景概述
根据 黄金形态通APP 报道，多资产投资专家盛宝银行（Saxo Bank）已加入提醒客户关注以太坊合并（Ethereum merge）可能带来的市场影响的公司行列。以太坊合并预计将于中欧时间明日凌晨5点进行，但可能稍晚。
以太坊合并通过将共识机制从工作量证明（proof-of-work）转变为权益证明（proof-of-stake），从根本上改变了区块链上交易的验证方式。后者能耗降低约99.95%。由于验证者以新发行的加密货币获得奖励，所需能源减少允许降低新以太币的发行量，从而最小化对现有以太币持有者的稀释。
关键要点
- 合并时间：预计中欧时间明日凌晨5点，可能稍晚。
- 共识机制转变：从工作量证明转向权益证明，能耗降低约99.95%。
- 发行量减少：验证者奖励降低，减少新以太币发行，缓解稀释。
- 测试充分：盛宝银行预计合并将顺利，已进行至少1.5年广泛测试。
- 实验性技术：若出现问题，可能回滚至工作量证明链，导致以太币价格下跌但波动性飙升。
- 交易所暂停存取：许多交易所暂停以太币存取，可能导致价格差异，市场 maker 套利不足。
影响解读
盛宝银行预计合并将无缝进行，权益证明共识将在合并点到达后几秒内接管工作量证明，无停机时间。合并后约13分钟内，公众将知晓升级后的区块链是否按预期运行（通过最终确定区块）。
然而，合并和以太坊的权益证明共识是实验性技术。若出现问题，可能延迟合并，以太坊可能回滚至当前工作量证明链，直到问题修复。在这种情况下，盛宝银行预计以太币价格将下跌，但波动性将飙升。
由于许多交易所在合并期间暂停以太币充提，交易所之间可能出现价格差异，而市场 maker 可能无法进行足够的套利。如果合并结果不理想，这种情况尤其明显。因此，盛宝银行建议在合并前后交易以太币时保持警惕。
关键对比
| 对比项 | 工作量证明（PoW） | 权益证明（PoS） |
|---|---|---|
| 能耗 | 高 | 降低约99.95% |
| 新以太币发行 | 较高 | 较低，减少稀释 |
| 验证方式 | 算力竞争 | 质押代币 |
| 合并后状态 | 将被替代 | 接管共识 |
未来展望
盛宝银行建议通过以太坊基金会（Ethereum Foundation）的直播密切关注合并。直播计划在合并前约一小时开始。合并的成功与否将影响以太坊网络的未来走向及市场表现。
编辑总结
以太坊合并是以太坊网络的重要升级，旨在提高能效并减少新币发行。尽管测试充分，但作为实验性技术，仍存在不确定性。交易者应关注合并进展，警惕市场波动和交易所间价格差异。
常见问题解答
问题：以太坊合并预计何时发生？
回答：预计中欧时间2022年9月15日凌晨5点，但可能稍晚。
问题：合并后能耗降低多少？
回答：权益证明机制能耗降低约99.95%。
问题：如果合并出现问题会怎样？
回答：可能延迟合并，以太坊可能回滚至工作量证明链，以太币价格可能下跌，波动性飙升。
问题：为什么交易所间可能出现价格差异？
回答：因为许多交易所在合并期间暂停以太币充提，市场 maker 套利不足。
问题：如何关注合并进展？
回答：盛宝银行建议观看以太坊基金会的直播，计划在合并前约一小时开始。
