背景概述
根据 黄金形态通APP 报道，Webull（NASDAQ:BULL）于2025年6月10日宣布，通过与Kalshi合作，为美国散户投资者推出加密货币小时合约交易。Kalshi是一家受CFTC（美国商品期货交易委员会）监管的预测市场交易所。用户现在可以以简单的“高于/低于”预测方式，参与比特币和以太坊市场的短期价格波动。
此次扩展建立在 Webull 与 Kalshi 的既有合作之上，允许不同经验水平的用户通过单一平台参与低成本的另类交易风格。参与这些市场使用户能够基于自身预测建立头寸，同时限制风险。更有经验的交易者则可以运用其技能和资金，在众多热门市场中捕捉优势。
关键要点
- 产品类型：加密货币小时合约，采用“高于/低于”预测形式，针对比特币和以太坊。
- 目标用户：美国散户投资者，覆盖从新手到经验丰富的交易者。
- 合作方：Kalshi，一家受 CFTC 监管的预测市场交易所。
- 核心优势：低成本、低门槛，无需担心追加保证金、复杂的期权风险或隐藏费用。
- 平台定位：Webull 作为首批采用 Kalshi 预测市场的全方位服务经纪商之一，持续创新交易功能。
影响解读
Webull 推出加密货币小时合约交易，进一步降低了散户投资者参与加密货币市场的门槛。预测市场机制使用户能够以有限风险表达对短期价格走势的看法，而无需直接持有加密货币或使用杠杆。对于 Webull 而言，此举丰富了其产品线，增强了用户粘性，并巩固了其作为创新经纪商的地位。对于 Kalshi 来说，与 Webull 的合作扩大了其预测市场产品的用户基础，推动了预测市场的主流化 adoption。
此外，该产品可能吸引那些对传统加密货币交易的高波动性和复杂性望而却步的投资者，为他们提供一个更简单、更透明的替代方案。然而，预测市场合约仍存在风险，用户需理解其运作机制。
关键对比：预测市场合约 vs. 传统加密货币交易
| 特征 | Webull/Kalshi 预测市场合约 | 传统加密货币现货/杠杆交易 |
|---|---|---|
| 交易形式 | 高于/低于预测 | 买入/卖出，可做多或做空 |
| 风险限制 | 风险限于投入本金，无追加保证金 | 杠杆交易可能面临追加保证金或强制平仓 |
| 成本结构 | 低成本，无隐藏费用 | 可能包含交易费、资金费率、滑点等 |
| 入门门槛 | 最低资本要求低，适合学习 | 通常需要更多资本和知识 |
| 监管环境 | 受 CFTC 监管的预测市场 | 因平台和地区而异，监管不一 |
未来展望
Webull 与 Kalshi 的合作可能只是预测市场与传统经纪业务融合的开端。随着监管框架的逐步明确和用户对另类交易工具需求的增长，预计更多经纪商将探索类似产品。Webull 表示将继续推出创新功能，使客户处于市场前沿。Kalshi 的加密小时市场为直接表达加密货币观点提供了途径，未来可能扩展至更多资产类别和合约期限。
然而，预测市场在美国仍面临监管挑战，其长期发展将取决于 CFTC 的政策导向以及市场参与者的接受程度。
编辑总结
Webull 通过 Kalshi 推出加密货币小时合约，为散户投资者提供了一种低门槛、低成本的另类交易方式。这一举措反映了预测市场日益主流化的趋势，也展示了传统经纪商在产品创新上的积极探索。投资者在参与前应充分了解预测市场的运作机制和风险，根据自身经验谨慎决策。
常见问题解答
问题：Webull 新推出的加密货币小时合约是什么？
回答：这是 Webull 与 Kalshi 合作推出的预测市场产品，允许用户以“高于/低于”的形式对比特币和以太坊的短期价格走势进行预测，合约期限为小时级。
问题：谁可以交易这些合约？
回答：美国散户投资者，无论经验水平如何，都可以通过 Webull 平台参与。
问题：交易这些合约有什么优势？
回答：优势包括低成本、低门槛、无需担心追加保证金或复杂的期权风险，并且风险限于投入的本金。
问题：Kalshi 是什么机构？
回答：Kalshi 是一家受美国商品期货交易委员会（CFTC）监管的预测市场交易所，提供基于事件的合约交易。
问题：这些合约与传统加密货币交易有何不同？
回答：传统交易通常涉及直接买卖加密货币或使用杠杆，可能面临追加保证金和强制平仓风险；而预测市场合约采用简单的涨跌预测，风险有限，且成本结构更透明。
