内容导读
合作概况
根据 www.FXAJAX.com 报道，2025年4月23日，全球金融服务集团Marex宣布与ETF和ETP发行商WisdomTree合作，推出挂钩WisdomTree加密货币ETP的结构化产品，为机构投资者提供定制化的数字资产投资渠道。合作结合了WisdomTree在加密ETP领域的专业产品与Marex的衍生品设计和风险管理能力，旨在降低投资风险、提升回报潜力。WisdomTree数字资产研究总监多维尔·西伦斯基特表示：“此次合作将ETP的透明性与结构化产品的风险管理相结合，为更广泛的投资者提供机构级加密策略。”Marex机构解决方案负责人沃尔特·塞加拉补充道：“我们的解决方案让投资者以受控方式进入加密市场，同时覆盖欧洲国防等多元化主题。”
结构化产品特性
Marex发行的结构化票据挂钩WisdomTree的ETP产品，包括WisdomTree Physical CoinDesk 20（WCRP）、Physical Bitcoin（BTCW）、Physical Ethereum（ETHW）及Europe Defence UCITS ETF（WDEF）等。这些产品提供资本保护、收益增强或杠杆投资目标，条款可在回报结构、期限、保护水平、标的资产、参与度和货币等方面完全定制。结构化票据通过减少下行风险、提升上行敞口或生成收益，满足不同风险偏好的机构需求。例如，挂钩WCRP的产品可通过多元化加密资产组合降低波动性，2024年CoinDesk 20指数交易量超140亿美元，显示强劲市场需求。Marex还可嵌入定制化覆盖策略，进一步优化风险回报比。
战略意义
此次合作是Marex和WisdomTree在数字资产领域的重要战略布局。WisdomTree拥有逾1000亿美元的全球资产管理规模，其加密ETP产品覆盖比特币、以太坊、Solana等单一币种及加密资产组合，2024年在欧洲市场占有率达15%。Marex则以其投资级信用评级（S&P BBB-）和衍生品专长，为客户提供灵活的场外交易（OTC）解决方案。合作通过整合双方优势，填补了机构投资者在加密市场风险管理工具的空白，推动加密资产作为主流资产类别的接受度。Marex的区块链技术经验（如2018年全球首款区块链结构化产品）进一步增强了产品的创新性。双方还计划扩展至非加密领域，如欧洲国防ETF，显示多元化战略。
市场影响与前景
Marex与WisdomTree的合作将显著提升机构投资者对加密资产的可及性，特别是在波动性高企的2025年市场环境中。结构化产品的风险控制特性预计吸引对冲基金、家族办公室和私人银行等谨慎投资者，2024年全球加密ETP交易量已超500亿美元，同比增长20%。然而，X平台部分用户对加密资产的监管不确定性和潜在系统性风险表示担忧，Marex需通过其投资级信用背书缓解信任问题。合作还可能推动欧洲加密市场的规范化，助力WisdomTree的WDEF等非加密产品突破10亿美元资产管理规模。长期来看，此举将加速数字资产与传统金融的融合，巩固欧洲作为全球加密投资中心的地位。
与其他加密产品对比
| 产品 | 发行商 | 标的资产 | 风险管理 | 市场定位 |
|---|---|---|---|---|
| Marex-WisdomTree结构化票据 | Marex/WisdomTree | CoinDesk 20、BTC、ETH等 | 资本保护、收益增强 | 机构投资者 |
| 21Shares Bitcoin ETP | 21Shares | 比特币 | 直接敞口、无保护 | 零售与机构 |
| Zerocap-Marex PPN | Zerocap/Marex | 比特币 | 90%本金保护 | 专业投资者 |
Marex-WisdomTree产品在风险控制和定制化方面优于21Shares的直接敞口ETP，与Zerocap-Marex的本金保护票据相比，标的资产更多元化。
编辑总结
Marex与WisdomTree的合作通过挂钩加密ETP的结构化产品，为机构投资者提供了低风险、高灵活性的数字资产投资渠道。结合WisdomTree的ETP专长和Marex的衍生品设计能力，产品在资本保护和收益增强方面独具优势，填补了市场空白。然而，加密市场的监管不确定性和波动性仍需警惕，Marex的信用评级和区块链经验为其背书。合作不仅推动加密资产主流化，还通过非加密产品扩展了投资主题，展现了双方在金融科技领域的战略远见。
名词解释
结构化产品：结合衍生品与基础资产的金融工具，可定制风险回报特征，如本金保护或收益增强。信息来源：金融衍生品术语。
ETP：交易所交易产品，跟踪特定资产或指数，提供便捷的投资敞口，如加密货币ETP。信息来源：Investopedia。
CoinDesk 20：跟踪20种主要加密资产的指数，2024年交易量超140亿美元，是数字资产投资基准。
2025年相关大事件
2025年4月23日：Marex与WisdomTree合作推出挂钩加密ETP的结构化产品，覆盖CoinDesk 20、比特币等资产。
2025年3月24日：Marex发布2024年年报，金融产品部门收入增长25%，加密衍生品占10%。
2025年2月19日：WisdomTree推出Physical CoinDesk 20 ETP（WCRP），在欧洲四大交易所上市。
2025年1月15日：Marex扩展亚太数字资产团队，新增新加坡办公室支持加密结构化产品。
专家点评
James Hyerczyk（外汇分析师，2025年4月23日）：“Marex与WisdomTree的合作通过结构化产品降低了加密投资门槛，但监管不确定性可能影响长期采用。”
Valeria Bednarik（首席技术分析师，2025年4月23日）：“结合ETP和衍生品的创新产品为机构提供了灵活选择，Marex的信用评级增强了市场信心。”信息来源：外汇行业评论。
Michael Gable（Fairmont Equities首席执行官，2025年4月23日）：“合作推动了加密资产的机构化，WisdomTree的多元化ETP为产品提供了坚实基础。”信息来源：金融科技评论。
Peter Hanks（DailyFX分析师，2025年4月23日）：“结构化票据的定制化设计满足了风险厌恶型投资者的需求，但需警惕市场波动对收益的影响。”信息来源：DailyFX评论。
David Scutt（市场策略师，2025年4月23日）：“Marex和WisdomTree的联合产品为加密市场注入了新活力，但需关注区块链技术的合规挑战。”信息来源：市场分析报告。
