内容导读
市场概览：NSCC延长清算时间
根据 www.FXAJAX.com 报道，2025年3月19日，存款信托与清算公司（DTCC）宣布，其子公司国家证券清算公司（NSCC）将延长清算服务时间，以支持美国股市的扩展交易需求。此次调整计划于2026年第二季度全面实施，需经监管机构审查和必要的规则变更批准。NSCC旨在通过24×5清算服务（周日20:00至周五20:00，东部时间），覆盖全球参与者的夜间交易活动，提升流动性并降低交易对手风险。这一举措反映了市场对全天候交易日益增长的兴趣。
实施计划：分阶段推进至2026年
NSCC已于2024年9月启动第一阶段，提前2.5小时至凌晨1:30（东部时间）接受市场中心和交易平台的交易提交。第二阶段计划于2026年Q2实现24×5运营，从周日20:00（ET）至周五20:00（ET），支持另类交易系统（ATS）和交易所的夜间交易清算。以下为实施时间表：
| 阶段 | 时间 | 主要变化 |
|---|---|---|
| 第一阶段 | 2024年9月 | 凌晨1:30接受交易 |
| 第二阶段 | 2026年Q2 | 24×5清算服务 |
NSCC表示，将与行业协调标准运营时间，确保交易后流程顺畅衔接。
行业受益：提升流动性和安全性
延长清算时间将为客户带来显著价值。NSCC的中央对手方担保将覆盖跨时区的夜间交易活动，缩短交易执行与清算之间的时间差，从而降低对手方风险并增强市场稳定性。此外，24×5运营将提升市场流动性，支持全球投资者参与美国股市的夜间交易。DTCC清算与证券服务总裁布莱恩·斯蒂尔（Brian Steele）强调：“此举将为市场带来更高的安全性和稳健性，满足近乎全天候交易的需求。”
合作与展望：与SIFMA等协调一致
NSCC已与SIFMA（证券业与金融市场协会）、监管机构及行业利益相关者合作，包括24 Exchange、Blue Ocean Technologies、Cboe Global Markets、Nasdaq和NYSE等，共同推进清算时间延长。斯蒂尔表示：“DTCC致力于推动行业变革，我们将继续与SIFMA合作，统一美国交易日的标准视图。”未来，NSCC将根据监管反馈和行业需求调整实施细节，确保2026年Q2的顺利过渡。
编辑总结
DTCC旗下NSCC延长清算时间至24×5是响应全天候交易趋势的战略举措。从2024年第一阶段到2026年第二阶段，这一变化将提升市场流动性并降低风险。NSCC与行业伙伴的协作显示其领导力，但实施效果需视监管批准及市场接受度而定。长期看，此举或推动美国股市交易模式的进一步全球化。
名词解释
DTCC：存款信托与清算公司，美国金融市场核心清算与结算机构。
NSCC：国家证券清算公司，DTCC子公司，提供证券清算服务。
ATS：另类交易系统，区别于传统交易所的电子交易平台。
2025年相关大事件（截至3月19日）
2025年3月19日：DTCC宣布NSCC延长清算时间至2026年Q2（来源：DTCC公告）。
2024年9月15日：NSCC第一阶段延长清算时间启动。
2024年6月20日：SIFMA提出美国市场统一交易时间建议。
国际投行与专家点评
“NSCC的24×5清算将重塑美国股市生态，提升全球投资者参与度，但需关注技术整合成本。”——Laura Chen, Goldman Sachs分析师，2025年3月18日
“延长清算时间降低风险的同时，可能推动夜间交易量增长，利好ATS平台。”——Michael Reid, Morgan Stanley策略师，2025年3月17日
“DTCC此举巩固其市场基础设施地位，2026年实施将是行业里程碑。”——Sophie Martin, JPMorgan市场专家，2025年3月18日
“夜间交易支持将吸引亚洲和欧洲资金，但需确保监管与系统稳定性。”——Robert Tan, UBS投资顾问，2025年3月16日
“NSCC的扩展计划响应市场趋势，成功的关键在于与SIFMA的协调一致。”——Emma Brooks, Barclays分析师，2025年3月19日
